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內容來自sina新聞

需求探頂與回歸平衡 世聯料2015年房價將會分化

??需求探頂與回歸平衡 世聯料2015年房價將會分化

??房價走勢會出現分化,一線城市房價會上漲,二線城市有些會平穩中上漲,三線則下跌居多。

??1月21日晚,世聯行發佈中國房地產市場2014年回顧與2015年展望報告。

??在這份篇幅長達91頁的報告開頭,世聯行董事長陳勁松首先釋放樂觀信號:2014年是整體中國房地產行業“牧草與羊群”總體均衡的一年,遠未到“沙漠化”。

??陳勁松隨即筆鋒一轉,表示2015年房地產的故事不在於總量增長,不在於一線城市如何創新高,而在於行業中組織和人的轉變。

??“如果行業還如過去三十年的理念,隻顧規模增長,不顧地域的復制,隻盯著價格,所有的擔心都沒有化為對整體經濟和城市人的生活多樣性的滿足,不在自己身上找原因,那麼,2015年就是‘時過境未遷’的一年。”

??2014年:需求探頂,回歸均衡

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??世聯行在報告中稱,對比過去激流勇進的十年,2014年商品房銷售、新開工面積等均出現高增速後向市場正常運行的區間回歸。

??自2003年住建部首次明確把房地產作為“國民經濟的支柱產業”,2003-2012年十年間,房地產市場飛速發展,總銷售面積超過75億平方米。其中2013年銷售面積猛增至13億平方米,年增幅達17.3%。

??對此,世聯行認為,2013年13.1億平方米的成交量很可能是中國房地產市場銷售面積的天花板,中國正迎來探頂後的均衡階段。

??其中,進入2014年上半年,在全國未出臺任何新調控措施的背景下,房地產行業呈現低迷走勢。1-5月全國商品房成交面積、成交金額持續下滑,且同比降幅不斷擴大。

??為瞭促進銷售、降低庫存,房價應聲松動。其中5月份,70個大中城市新建商品住宅價格環比下降、跌幅為0.2%,這是繼2012年6月以來的23個月之後房價環比首次下降。

??同時,中國房地產市場在政策調控方面,主要借助市場調整的窗口期,把一些限購、限價等幹預措施盡可能剔除;2014年以後,以利率、信貸、稅收等經濟手段為主和中長期制度建設的調控方式將取而代之。

??基於行政色彩比較濃的調控退出,世聯行認為,2014年對中國房地產市場是具有歷史意義的一個年份。不過該行也指出,由於去化難度加大,城市商品房庫存以及去化周期開始攀升,樓市困難的局面已然造成。

??數據顯示,截至2014年12月底,全國商品房待售面積攀升至6.22億平方米,比11月末增加2374萬平方米,同比增長26.1%。

??世聯行統計的全國重點城市庫存變化趨勢顯示,2014年12月,在多重政策作用下,全國多個重點城市庫存去化時間有所下降,然而大部分城市的商品房去化時間仍超過15個月的警戒線,包括除深圳外的3個一線城市,去庫存壓力不容小覷。

??房企方面,截至2014年10月底,A股市場共有143傢上市房企公佈的庫存數據顯示,三季度末,累計庫存絕對值達1.96萬億元,同比增長25.4%,增速較去年加快。剔去其中已售未結的項目,即預收賬款,上市房企的真實庫存達到1.34萬億元,同比增36.61%。

??世聯行稱,銷售回落而庫存快速增加凸顯瞭樓市的困局,這一趨勢如果繼續,則會進一步傳導到土地市場乃至金融系統,帶來經濟失速的風險。因此,大部分房企采取瞭主動收縮規模、減少拿地的策略,解決庫存問題被視為促進房地產平穩健康發展的關鍵。

??“但企業卻不得不面對利潤下滑、老客戶不滿、品牌美譽度下降等負面影響。”世聯行認為,房企的凈利潤率下降成為“白銀時代”的新常態。

??2015年:規模不劇減,需求依存

??在經歷2014年回歸均衡後,“拐點論”一度喧囂塵上。不過,世聯行認為,行業規模不會急劇衰減,需求依然存在。

??世聯行預計,中國2013年住宅銷售面積為11.5億平方米、達到峰值後,即便房地產行業依然在高位運行、依然在宏觀經濟中占據著非常重要的領地,其內涵將會發生根本的變化。

??對於房企而言,世聯行根據2014年前三季度已公佈的數據測算稱,2014年143傢A股上市房企投資回報率ROE可能從2013年滑落20%,其中超過2/3的房企ROE是在行業平均水平以下,這反映瞭目前房地產行業整體盈利能力在下降。

??在實業收益率接近資本收益率的背景下,世聯行預測,房企會開始收縮投資規模甚至有部分中小房企會選擇退出。

??而房地產的交易規模足夠大,決定瞭行業所涉及的上下遊產業鏈足夠長、觸及的客戶量足夠多。世聯行認為,當以傳統銷售型業務為主導的地產格局被打破,市場對企業的限制和約束越來越少,轉型成為涉足物業服務、金融服務等多種業務的房地產行業的內涵才會真正變得豐富多彩。

??同時世聯行主張,在行業回歸均衡、需求主導市場的情況下,房企應聚焦這些細微變化,包括購房人群年輕化、限購解除推動改善型需求入場等,摒棄過往單一的開發速度為先、樓盤簡單拷貝模式,而要契合當地的地緣特征,提供創新型產品。

??數據顯示,2014年,面積區間低於90平米的剛需產品占比為46%,低於140平米的產品占比達90%;購房年齡也呈現年輕化趨勢,“80後”客戶占比達到65%。

??世聯行表示,從剛需主導和置業年輕化的購房群體特征來看,該群體對利率的下行將更為敏感。而四季度以來,受利率進一步下降的預期影響,市場回暖的趨勢仍會延續。同時,2015年宏觀經濟面臨下行壓力,房地產交易量的放緩將會拖累整個經濟復蘇步伐,因此預計整體貨幣環境將會趨於寬松。

??具體而言,世聯行預計,在庫存壓力尚未完全釋放,這一趨勢將延續至2015年上半年;但在庫存壓力基本釋放後,下半年市場供應量可能會明顯下降。

??“2015年全國商品房銷售面積較2014年上升是大概率事件。房價走勢會出現分化,一線城市房價會上漲,二線城市有些會平穩中上漲,三線則下跌居多。

??來源:觀點地產網 作者見習編輯 鐘凱

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新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2015-01-22/094259638430231旅行社二胎年息6%41129480.shtml

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